امروز شنبه ۱ آذر ۱۴۰۴ سهام شرکت تولیدی کوچین با نماد «کوچین» در بازار دوم فرابورس ایران عرضه می‌شود.
این عرضه به روش ترکیبی در دو مرحله حراج و قیمت ثابت انجام خواهد شد و برای هر کد معاملاتی عموم، حدود ۱۶۵ هزار تومان نقدینگی نیاز است.
این گزارش آناژورنال تمام ابعاد عرضه اولیه، از ارزش‌گذاری و عملکرد مالی تا ریسک‌ها و فرصت‌های رشد را بررسی کرده و پاسخ می‌دهد که «آیا خرید کوچین منطقی است یا نه».
خلاصه خبر | شرایط عرضه اولیه کوچین:
- کل سهام شرکت: ۲,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ سهم
- سهام قابل عرضه: ۱۸۰,۰۰۰,۰۰۰ سهم (۹٪)
- مرحله اول – حراج: ۶۰,۰۰۰,۰۰۰ سهم برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط، سقف خرید ۷۵۰,۰۰۰ سهم، قیمت مبنا ۱۵,۱۷۴ ریال
- مرحله دوم – قیمت ثابت: حداقل ۱۲۰,۰۰۰,۰۰۰ سهم، سقف خرید ۲۴۰ سهم، قیمت کشف‌شده مرحله اول
کوچین چیست و سابقه آن:
شرکت تولیدی کوچین در ۲۴ آذر ۱۳۸۴ تأسیس شد و بعدها به محمودآباد منتقل شد. حوزه فعالیت شامل:
- تولید سس، لواشک، ترشیجات و شوریجات
- حضور در مناقصات و دریافت تسهیلات بانکی
- قرارداد استفاده از برند کاله تا ۱۰ دی ۱۴۱۳
سهامداران اصلی:
- امیر اسماعیل سلیمانی – ۳۶٪
- امیرحسین سلیمانی – ۳۶٪
- رمضان سلیمانی – ۹٪
- بهمن سلیمانی – ۹٪
- سایر سهامداران – ۱۰٪
سهم کوچین از بازار سس ایران حدود ۱۴٪ است و شرکت در چهار سال اخیر رشد تولید ۷۰٪ و رشد فروش ۷۷٪ را تجربه کرده است.
عملکرد مالی کوچین | سودآوری و صادرات:
- سود خالص ۱۴۰۳: ۴۳۰ میلیارد تومان
- حاشیه سود ناخالص: ۳۲.۵٪
- فروش کل: ۱۸۰۰ میلیارد تومان
- صادرات: ۱۲٪ (عراق و امارات)
- دارایی‌ها: ۱,۶۵۰ میلیارد تومان
- نسبت مالکانه: ۵۴٪
ارزش‌گذاری عرضه اولیه:
تحلیل ارزش‌گذاری بر اساس FCFE، DDM، NAV و P/E نشان می‌دهد:
- ارزش کل شرکت: بیش از ۳ هزار میلیارد تومان
- ارزش هر سهم: ۱۵,۱۳۸ ریال
قیمت اعلام شده نزدیک به ارزش واقعی است و عرضه اولیه متعادل و منطقی ارزیابی می‌شود.
چالش‌ها و ریسک‌ها:
- رقابت شدید با برندهای قدیمی (مهرام، بیژن، دلپذیر، بهروز)
- وابستگی به مواد اولیه وارداتی و نوسانات ارزی
- حساسیت به رکود اقتصادی و کاهش مصرف کالاهای غیرضروری
- نبود مزیت رقابتی پایدار
فرصت‌ها:
- توسعه صادرات و افزایش ظرفیت تولید از ۱۰۰ تن به ۲۰۰ تن در روز
- قرارداد بلندمدت با برند کاله
- رشد مستمر فروش و حاشیه سود
آیا عرضه اولیه کوچین بخریم؟ | جمع‌بندی تحلیلی:
کوچین کم‌ریسک و باثبات است اما سود کوتاه‌مدت محدود دارد:
- سود احتمالی: کم اما مطمئن
- رشد انفجاری: غیر محتمل
- سرمایه‌گذاران محافظه‌کار: گزینه مناسب
- سرمایه‌گذاران جسور: گزینه جذاب نیست
سوالات متداول:
۱) عرضه اولیه کوچین در چه تاریخی انجام می‌شود؟
- شنبه ۱ آذر ۱۴۰۴، در دو مرحله حراج و قیمت ثابت.
۲) برای خرید عرضه اولیه چقدر نقدینگی نیاز است؟
- حدود ۱۶۵ هزار تومان برای ۲۴۰ سهم، بسته به تعداد مشارکت‌کنندگان ممکن است تغییر کند.
۳) آیا کوچین سودآور است؟
- بله؛ سود خالص ۱۴۰۳ حدود ۴۳۰ میلیارد تومان ثبت شده است.
۴) ریسک اصلی سرمایه‌گذاری چیست؟
- رقابت سنگین و وابستگی به مواد اولیه وارداتی.
۵) این عرضه اولیه برای سرمایه‌گذاران بلندمدت مناسب است؟
- برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار کم‌ریسک مناسب است، اما رشد انفجاری انتظار نمی‌رود.
