به گزارش رسانه تحلیلی خبری آناژورنال یکی از نوآوری‌های مهم در دنیای ارزهای دیجیتال که در سال 2024 معرفی شده است، مفهوم “Restaking” است.
Restaking به پروژه‌های جدید این امکان را می‌دهد که از امنیت پروتکل‌های استیکینگ مانند اتریوم استفاده کنند و توکن‌های استیک شده را به توکن‌های جدید و مایع تبدیل کرده و آن‌ها را در جای دیگری استیک کنند.
این فرآیند به نظر می‌رسد که یک برد-برد باشد، زیرا پروژه‌های جدید از امنیت موجود استفاده می‌کنند و در عین حال برای استیک‌کنندگان بازده اضافی ایجاد می‌شود.
با این حال، ویتالیک بوترین (مؤسس اتریوم) و دیگر کارشناسان هشدار داده‌اند که Restaking و استیکینگ مایع ممکن است بدون خطر نباشند.
در این بین، بسیاری به شباهت‌های آن با “rehypothecation” یا استفاده مجدد از وثیقه اشاره کرده‌اند.
rehypothecation در بحران مالی 2008 و سقوط Lehman Brothers نقش برجسته‌ای داشت.
این شباهت‌ها باعث ایجاد نگرانی‌هایی شده‌اند، اما با وجود شباهت‌های سطحی، Restaking و rehypothecation اساساً متفاوت هستند.
این فرآیند ممکن است بازده بیشتری برای استیک‌کنندگان ایجاد کند، اما خطرات خاص خود را دارد.
Rehypothecation به معنای استفاده مجدد از وثیقه‌ها برای تأمین وام‌های جدید است.
این فرآیند در بحران مالی 2008 نقش مهمی داشت و می‌تواند منجر به بحران‌های مالی گسترده شود.
تفاوت‌ها:
- Rehypothecation معمولاً به قرض‌گیری و لوریج (استفاده از قرض برای سرمایه‌گذاری بیشتر) مربوط است، که می‌تواند باعث ایجاد بحران‌های مالی شود.
- Restaking به طور عمده ریسک‌های فنی را به همراه دارد، یعنی اگر اعتباردهندگان در انجام وظایف خود اشتباه کنند، وثیقه‌شان کاهش می‌یابد، اما این باعث بحران مالی نمی‌شود.
گرچه هر دو فرآیند می‌توانند ریسک‌هایی به همراه داشته باشند، Restaking خطرات مالی کمتری نسبت به rehypothecation دارد و بیشتر به مسائل فنی مربوط می‌شود.
سوالات متداول:
1. Restaking چیست و چگونه کار می‌کند؟
Restaking فرآیندی است که در آن توکن‌های استیک شده به توکن‌های مایع تبدیل شده و در پروتکل‌های دیگر استیک می‌شوند.
این کار به پروژه‌های جدید اجازه می‌دهد از امنیت شبکه‌های استیکینگ مانند اتریوم بهره ببرند.
2. آیا Restaking با rehypothecation یکسان است؟
خیر، اگرچه شباهت‌هایی دارند، اما Restaking ریسک‌های فنی و امنیتی ایجاد می‌کند، در حالی که rehypothecation به قرض‌گیری و استفاده مجدد از وثیقه‌ها مربوط می‌شود که می‌تواند بحران‌های مالی ایجاد کند.
3. چه ریسک‌هایی در Restaking وجود دارد؟
ریسک‌های اصلی در Restaking مربوط به عملکرد نادرست اعتباردهندگان است.
اگر اعتباردهنده‌ای در انجام وظایف خود اشتباه کند، وثیقه‌اش کاهش می‌یابد (اسلش می‌شود)، که می‌تواند امنیت سیستم را تهدید کند.
4. آیا Restaking باعث بحران مالی می‌شود؟
نه، برخلاف rehypothecation، Restaking بیشتر به ریسک‌های فنی مربوط است و ناتوانی در انجام وظایف باعث بحران مالی یا کمبود وثیقه در سطح سیستم نمی‌شود.
